今週の投資戦略(2017/10/2~ 日本の政局は海外にどう映る?)

大幅反発局面からやや一服感の出てきた日経平均株価。
今週は突然の前原さんの民進党解体宣言から、小池新党が誕生したりと衆院選を前に政治面ではびっくり仰天の動きがありました。

また、米国では減税法案の発表もあったりして、為替は7月半ばぶりに113円台を付けております。色々動きがありすぎて、週初に北朝鮮外相が「米大統領発言は宣戦布告だ!」と言って、若干マーケットを動かしたこともすっかり忘れてしまっておりました。

来週もネタが豊富な週になりそうですので、今日も振り返りを行いながら、月曜以降の相場に備えておきたいと思います。

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①日経平均、ダウ平均、ドル円

先週9/28(金)の日経平均は2万356円で引け、前週9/22(金)の2万296円と比べて60円高となりました。終値ベースでは9/25(月)に年初来高値の2万397円を更新。その後は2万300円を挟んでのモミモミの展開。

東証一部の売買代金は週を通して12.4兆円(前週は4営業日で11.2兆円)となり、金曜日は月末ということもあり2.9兆円と商いは膨らんでおります。日銀ETF買入れは9/27(水)と9/29(金)の2回発動しており、それぞれ前日比63円安、7円安で引けています。

以下で触れていきますが為替は一時113円台に入りました。そのままキープされることを願いましたが、107円台から急ピッチで動いてきていたので一旦は112円台に戻りひと休み。日経平均も3月~6月にかけての急落から反発の動きに似ており、これも一旦は小休止になるのかな。来週は米国雇用統計がありますので、それを受けて為替動向に弾みがつくかどうかも重要なポイントとなりそうです。

個別で見ると金融中心に盛り返してきているのは銀行株ホルダーの自分としては喜ばしい限り。MUFG年内に800円くらいいかないかな。また、直近の株価急落からの反発は国際優良株中心となっており戻りが弱かった銘柄もちらほらありましたが、回転が効いてきたのかそれらも戻し始めているように思います。出遅れ物色の価値はありそう。その他、第2四半期決算のスタートとして、内需の雄ニトリ(9843)が決算発表後8%超急落したのはちょっと幸先良くない感じですな。

米国株は週初の北朝鮮の発言や金利上昇、ハイテク銘柄の弱含みなどありましたが、トランプ氏の税制改革案の発表や良好な経済指標を受けて高値圏で推移。S&P500とナスダック指数は9/29(金)の時点で史上最高値を更新中です。

②国債利回り

金利は日米ともに上昇しました。

まず米国債の推移はこんな感じ。

前週のFOMCの内容や、9/26(火)のイエレン議長の講演での「遅すぎる利上げはリスクをともなう」といった発言を受け、12月利上げは既定路線になった模様。また、9/27(水)に発表された税制改革案も景気にポジティブと判断され金利上昇が継続。4-6月期GDP確定値も上方修正され経済指標も良好です。これでどこまで金利上昇するかですが、目先押し返されている2.4%の壁は越えて欲しいところ。繰り返しになりますが、次の金曜日は雇用統計の発表なので、利回り拡大に拍車がかかるか、ネガティブサプライズとなり利回り縮小するか、大注目です。

つづいて日本。JGBも上昇しております。

リスクオンの流れを受けただけでなく、安倍首相の2020年度に予定していたプライマリーバランス黒字化先送りによる財政悪化が意識されたかたち。とは言え、マーケットでは10年債が0.1%を超えると日銀が動くので天井は見えているのですけどね・・・。

あと、8月消費者物価指数が9月29日(金)に発表されましたので書き残しておきます。

生鮮食品を除く総合:100.3
前月比:+0.1%(季節調整値)
前年同月比:+0.7%

上記の通りコアCPIは前年同月比0.7%の増加。アナリスト予想と同値で、日銀目標の2.0%にはまだまだ遠いのですが、ググッと上がってきました。エネルギーを除くコアコアは前年同月比0.2%なのでエネルギーの寄与度が高かった感じですね。長雨の8月だったので、B to Cの商売中心に値下げが起こるかと心配しましたが、物価面は取りあえず悪くなく良かったです。日本のファンダメンタルズは引き続き良好そうです。

③日米金利差とドル円

9/19(月)の週はFOMCを受けて拡大した日米金利差ですが、9/25(月)の週は米国金利が上昇するものの、日本の金利も上昇したことにより、金利差は若干の拡大に止まりました。下表の赤の枠線が9/22~9/28の日米10年債利回り差と、薄ピンクの枠がその期間のドル円レンジとなります。

9月上旬までのドル円はグラフの線形の下側にありましたが、先週から上側に位置するようになりました。為替も一時113円を付けていますし、米国金利の上昇期待からか為替もドルが強めの傾向に。ただ、これ以上の円安には過去のデータを見ても、更なる米国金利の上昇が必要となりそうです。注目は10月6日(金)の米国雇用統計と、10月10日(火)の朝鮮労働党創立記念日の北朝鮮の動きです。

④投資部門別売買状況

9月19日(火)~9月22日(金)の投資部門別売買状況は、前週と同じ傾向が続き、証券自己と外国人が大幅買い越し。それ以外の部門は大幅売り越しになっています。

証券自己は東証一部現物で8,166億円の買い越しとなりました。先週に続きスゲーなおい!と思いながら先物の売買高を見ると、これは6,148億円の売り越し。先物では大きくヘッジしてきたのね。

つづいて外国人。外国人は東証一部現物で588億円の売越し。株価も堅調なので先物は買いだろうと思って見てみると、案の定9,177億円の大幅買い越し。

次に個人。先週も弱かったのですが、今週も売り継続で、東証一部現金と信用合わせて3,287億円の売りとなっています。先物は128億円の買い越しですが現物に比べると微々たるもの。

投信は現物737億円の売り越し、先物で2,047億円の売り越し、事業法人は現物249億円の売り越し、先物62億円の買い越し、信託は現物959億円の売り越し、先物も749億円の売り越しとなっており、日経平均が1万9,000円台前半で買っていた主体が売りに転じています。

また、この週の日銀ETF買入れ額は787億円となり、前週の84億円からは増加。

うーん、この動きはどう解釈すればいいのやら。
いったん自己部門が信託や投信の売りを受けて、ある程度は先物でヘッジしながら、その先の株高を見込みサヤ抜きしようとポジション抱えているんですかね。解散総選挙は買いシグナルですが、自民の圧勝ムードに暗雲立ちこむ・・・。または9月末配当の再投資を行う信託や投信に抱えたポジションを10月以降ぶつけてくるのかなぁ。

⑤今週のスケジュール

今週以降の押さえておきたいスケジュールはこんな感じ。

10/2(月) 7-9月 日銀短観(日)、9月ISM製造業景況指数(米)
10/4(水) 9月ADP雇用統計(米)、9月ISM非製造業景況指数(米)、イエレン総裁発言
10/5(木) ECB理事会議事要旨 (欧)
10/6(金) 9月雇用統計(米)
10/9(月) 日本休場
10/10(火) 朝鮮労働党創立記念日

10月6日(金)は雇用統計があり、米国金利の一段高になるかポイント。予想どおりの結果ならジリジリ上昇していくと思うけど、ネガティブサプライズにならないことを願うばかり。
あと、10/10(火)は朝鮮労働党創立記念日。日本は3連休のタイミングかつ、米国雇用統計も直前に重なるので、さすがに週終わりにかけては持ち高調整の動きになりそうですね。

国内相場は政局をにらみながらの動きとなりそう。
希望の党のようなダークホース新党が突如現るといった動きはここ最近ないので、マーケットはどうなるのか全く見当がつきません・・・。左派票はどこに行くのか、無党派層がどれだけ希望の党に投票するのか。自分が都民だったらだいぶ嫌な気がするんですけどね。期待されて都知事やってるんだから筋通して都政に専念してもらいたい。しかし民進党の蓮舫さんのブーメラン、ウッキウキ不倫の山尾さん、前原さんの北朝鮮ハニートラップ写真、そして解党という流れは滑稽と言うか、日本の野党はこんなレベルかいと泣けてきます(涙)

ちなみに小池さんも保守なので自民との協調なんてのもあるのかな~。政策がまったくよく分からんw 勉強せねば。

あと、海外ではこんな感じで報道されています。
英文ですが、「自民党は強力な小池新党から攻撃を受けやすい状況で、安倍ちゃんはマジョリーティーを失ったイギリスのメイ首相のようになるのでは」的なことが書かれてます。

外国人が衆院選をどう捉え、どう動くかは超重要。
日本株セールスが海外投資家にどのように言って取引してるかは分かりませんけど、海外ニュースは継続チェックしておこうと思います。”Abexit”の時はやや波乱含みの展開になりましたからね・・・。

来週のポジティブシナリオとしては雇用統計良好で円安傾向、北朝鮮の動きも見られず株価は維持。ネガティブシナリオとしてはその真逆+政局混乱で・・・。韓国によると挑発的行為するみたいですノ´Д`), マイッタナッコリャ でも水面下では対話を模索しているという報道もあったり・・・。

さて、最後に余談ですが、先週から近所では稲刈りが盛んに行われ始め秋の味覚も増えてきました。家の隣で稲刈りを行っていたオッチャンに「あっちに栗の木があるから拾っていきなさい」と言われ行ってみると、こんな立派なものがあり、食べれるものをいただいて帰りました。

明日からは10月相場ですね。今週もみなさんの株が上がりますよーに!!!

※UP遅くなりました。来週もちょいと週末予定がありますのでUP遅くなります。内容は置いといて、頑張って書き続けます(;´Д`A “`

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